吉峰农机股票剖析影响股市波动的三个关键经济因素

　　吉峰农机股票剖析影响股市波动的三个关键经济因素

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巴菲特将股市如此反常的现象，归诸于利率，预期投资率两个关键经济因素，以及一个于心理有关的的因素。影响股市的个关键经济因素是利率。巴菲特强调投资的正确定义是今天投入一笔资金并期待明天可以收回更多的资金。在经济学中，利率就好像自然界的地心引力一样，不论何时，不管何地，利率任何的微小波动都会影响到全所有资产的价值。最明显的列子就是债券，但这道理同样适用于各项资产，不管是农场，油田，股票于金产，都是如此。假设今天市场利率是百分之7，那么你未来一美元的投资的价值就与市场利率为4%时的价值有很大差别。过去34年债券利率的变化，我们可以发现个17年期间利率从1964年底的4.20%大幅上升到1981年的13.65%，这对投资人来说实在不是什么好事。但在第二个17年期间利率又从1981年的13.65%大幅下降到1998年的5.09%，为投资人带来了福音。

影响股市的第二个关键经济因素是人们对于未来的投资率预期在1964——1981年的个17年间，两个不利因素使投资人对于美国经济失去信心的原因，一方面在于过去企业成绩不佳，另一方面在于利率过高使投资者对企业未来盈利预期大打折扣。两项因素综合作用，导致1964年到1981年间美国股市停滞不前，尽管同期CNP大幅增长。

然而这些因素在1981-1998年的第二个17年间却完全反转，一方面企业率大幅提高。另一方面利率又不断下降使得投资者对于企业的预期进一步提高。这两项因素为一个大牛市提供了产生巨大上升动力的燃料，形成CNP下降的同时股票市场却猛涨的怪异现象。最后在加入第三个因素即心理因素，人们看到股市大涨，投机易疯狂爆发，终于导致危险的悲剧已在重演。

股票投资关键是有正确的投资理念，找到适合自己的策略和方法，实际上，在大熊市或大牛中，跟风总是盖过理思考，这是大多数人赚不到的铁律，很多人买股票的时候知识依靠自己的感觉或是小道，不重视研究甚至不做任何研究，这些投资者通常都会将大量时间耗费在财经证券上，网上的各种股票评论及上，或者股票的街头小报上， 对的基本面花费时间和精力，这就是大多数投资者失败的主要原因。

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