张裕a股票解析高送转个股的五特征和三风控技巧

　　张裕a股票解析高送转个股的五特征和三技巧

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　　一般来讲，学校认为高送转往往具有特征：

　　一、有送转股或者分红潜力的成长较好，盈利能力是股本扩张最基本的条件。从已推出高比例送转预案的11家业绩，绩优白马股所占比例较大，其中每股在0.5元以上的有8家，占到总体的72.7%。同时，山东黄金（600547）、天马股份（002122）的净资产率都超过了24%，可见出色的业绩往往是进行高比例送配的基础。

　　二、所属行业处于发展期、相对且位于行业龙头地位的，一般会考虑高派现的投资者。此外，若上市存在较强烈的扩张需求，如有新建项目需要大量资金，则优先考虑高送转。从目前已公布高送转的的实际情况来看，也验证了这一规律。

　　三、流通股本较小，股本扩张能力就相对比较强。事实上，中小企业的股本扩张欲正是其进行高送转的重要原因。中小板企业虽具有较好的成长，业绩增速较快，在细分行业内多处于龙头地位，但囿于资本规模不大，使其对资本扩张有着异乎寻常的热情和动力，而高送转正符合了这些迅速扩张股本规模、增强股份流动、吸引更多投资者特别是机构投资者参与的需求。

　　四、的资本公积金是高比例转增股本的重要条件。资本公积的主要用途有两个，一是转增资本，二是弥补损。因此每股资本公积金越多送转股的能力就越强，而每股未分配则分红的潜力的高低。从历史上看，进行高送转的上市每股资本公积大多都超过2元，而每股未分配一般都大于1.5元。

　　五、次新股及最近两年未送配个股，其股本扩张概率较大。送转股与分红不一样，高比例送转股后使得每股等指标大幅下降，因此很少有会连年推出例送转股。另外，高溢价发行使得新股及次新股资本公积金较高、流通股本小，特别是新股及次新股上市不久，资金需求紧张，因此这些多以送股或转增股取代分红。在已推出高比例送转的11家上市中，2007年至2008年期间上市的中小板次新股就占到了5家，接近总数的50%。

　　三大标识可望降低

　　高送转个股之所以受到市场热捧，其根源在于股本扩张能力是由上市业绩的持续成长决定的。但事实上，很多在不具备业绩支持的情况下，仍然有扩张股本的要求，这种情况往往具有很大的，投机炒作往往过分推高股价。

　　因此，投资者在投资时，首先要关注的是企业的业绩和成长；其次再考虑股本的扩张，两者有效结合才可相得益彰；最后需要注意的是，尽管高分红和高送转题材股具有被炒作和高的可能，但仍然不可忽视存在的。而这种主要包括：1、时间，投资者需要把握市场节奏和恰当的买卖点。2、流动，对于投资者而言，主要看是否有资金在除权前抢权及除权后填权。3、判断失误，一旦预期判断失败，可能造成见光的后果。因此，投资者应全面了解各种，注意甄别筛选，才可能获得较好的投资。(学校)

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