洽洽食品股票浅谈为什么说成功的投资是反人性的

　　洽洽食品股票浅谈为什么说成功的投资是反人的

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为什么投资总是事与愿违？为什么一买就跌，一卖就涨总让自己遇到？为什么一些“行为古怪”、总做和别人相反的事的人确似乎更会投资呢？内容根据《彼得.林奇的成功投资》内容节选整理而成，或许能给你。

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投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉，而是要约束自己不去理会内心的感觉。只要的基本面没有根本的变化，就一直持有你手中的股票。

这是所有问题中最为重要的一个问题。

我认为股票投资成功所必须的个人素质应该包括：耐心、自立、常识、对于痛苦的*耐力、心胸开阔、超然、坚持不懈、谦虚、灵活、愿意研究、能够主动承认以及能够在市场普遍恐慌之中不受影响保持冷静的能力。

要想取得股票投资的成功，一个非常重要的个人素质是要有能力在得到的不完全，不充分以及得到的不完全准确的情况下做出投资决策。

华尔街的事情几乎从来不会十分明朗，或者说一旦事情明朗化时，再想要从中谋利已为时太晚，那种需要知道所有数据的思维方式在华尔街只会一再受挫。

最后，至关重要的是你要能够抵抗得了你自己人的弱点以及内心的直觉。

绝大多数投资者内心的一个秘密角落都隐藏着一种自信，觉得自己拥有一种股票、黄金或者利率的神奇能力，尽管事实上这种虚妄的自信早已一次又一次地被客观现实击得粉碎。让人感到不可思议的是，每当大多数投资者强烈地预感到股价将会上涨或经济将要好转时，却往往是正好相反的情况。

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《投资者的智能》（Investor’s Inligence）通过追踪时事通讯对投资者的情绪进行了**。

根据这项刊登的文章表明，在1972年年底股市即将大跌时，投资者的情绪却乐观，只有15%的投资认为熊市即将来临。

在1974年股市开始反弹时，投资者的情绪却低落，65%的投资都担心最糟糕的情况即将发生。

1977年在市场将要转为下跌之前，只有10%的人认为熊市将至。

在1982年大牛市行情开始时，55%的投资是熊市行情，而就在1987年的10月19日大跌前，80%的投资却大牛市行情即将再次来临。

问题并不在于投资者以及他们的投资以来一直非常愚蠢或者反应迟钝，而在于他们得到时，原来的所反映的事实现在可能已经发生了改变。

当大量的正面慢慢传播开来，以至于绝大多数投资者对未来短期内的经济发展前景充满信心时，其实经济已经很快就遭受严重打击。

除此之外，还有什么原因能够解释为什么投资大众们对股市最为担心时，股市往往表现（例如：从20世纪30年代中期到60年代末），而在大众对股市最为乐观时，股市表现反而往往最差（例如：20世纪70年代初期以及最近发生在1987年秋天的这次下跌）。

令人吃惊的是投资者情绪转变之迅速达到令人难以置信的程度，甚至即使事实根本没有任何改变。

在1987年10月股市大前一两个星期，那些商务旅行者驾车穿过亚特兰大时，看到新建的高楼大厦雄伟壮观，他们彼此之间高声赞叹：“哇！真是一片欣欣向荣啊。”股市大发生才几天之后，我敢肯定同样是那些旅行者看着同样的高楼大厦时却会这样说：“哎，这个地方有许多问题。他们怎么可能把这些全部都卖出去，怎么可能把所有的商业办公楼全部都租出去呢？”

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人类内在的本让投资者的情绪成了股市的晴雨表，投资者不断地在三种情绪之间变化：担心害怕、洋洋得意、灰心丧气。

在股市下跌后或者经济看来停滞不前的时候，这些股票投资者就会变得对股市非常关注，由于过于担心股市进一步下跌，以至于他们没有胆量趁机以低价买入好的股票；

在股市开始上涨时，他们以较高的买入股票，他们的股票也会随着股市上涨而上涨，于是他们就开始洋洋自得起来，而其实这个时候他们更应该对的基本面给予充分关注，但他们却并没有这样做；

最后，他们的股票不断下跌直到跌至买价时，他们开始灰心丧气，决定放弃投降，慌慌张张地就把股票给低价卖掉了。

一些人自诩为“投资者”，但是一旦股市大跌（或者是稍微上涨）他们马上就从“投资”变成了短期投资，在股市大跌时宁愿损失极大也会恐慌全部抛出，或者偶尔能够得到一点点小利时也会迫不及待地将股票全部抛出。

在波动不定的股市中，投资者很容易陷入恐慌。从我曾经掌管过麦泽伦基金以来，这个基金在8次熊市时期基金单位净值曾下跌过10%~35%，1987年8月这个基金的净值上涨了40%，而到11月份又下跌了11%。经过这一番折腾，一年下来我们的投资只有1%，这才勉强维持了我从不损的投资记录——上帝保佑但愿我总有这种好运。

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最近我看到一篇文章说，平均每年一只股票的平均波动率为50%，如果这是真的，显然在这一个世纪中这种情况都是真的，那么目前任何一只卖价为50美元的股票在未来12个月中都有可能涨到60美元或者跌倒40美元。换言之，这只股票这一年中的价（60美元）将比（40美元）高50%。

如果你是这样的投资者，*不住在50美元的时将股票买入，在上涨到60美元时又买入了更多的股票（“看，我说对了吧，这只股票将会继续上涨”），在令人绝望的40美元价位时讲股票全部卖出（“我想我错了，这只股票将会继续下跌”），那么再多的如何进行股票投资的书籍也没有用。

一些人把自己想象成逆向投资者，认为当的投资者都向左转时他们采取相反的做法向右转就能大一笔，但其实他们总是等逆向投资已经非常流行以至于逆向投资成了一个被大家普遍接受的观点时，才会变成逆向投资者。

真正的逆向投资者并不是那种与人人追捧的热门股对着干的投资者（例如卖空一只所有人都在买入的股票），真正的逆向投资者会耐心等待市场热情**下来，再去买入那些不再被人关注的股票，特别是那些让华尔街感到厌倦无聊的股票。

当投资大亨E.F.赫顿（E.F.Hutton）讲话时，每个人都洗耳恭听，而这恰恰正视问题所在，这时每个人应该做的反而是赶紧躺下睡觉，在听到有人市场走势的时候，最重要的技巧不是静静聆听，而是打起呼噜睡大觉。

如果你不能这样做的话，那么你让自己净值不断增加的希望是采纳石油大亨J.保罗格蒂（J.Paul Getty）的成功秘诀：“早起，努力，找到油井，你就会飞黄腾达。”

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