股票002230谈谈换股合并是什么意思

　　股票002230谈谈换股合并是什么意思

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换股合并是什么意思?

换股合并，即并购将目标的股权按比例换成本的股权，目标被终止，或成为并购的子，视具体情况可分为增资换股、库存股换股、交叉换股等。换股并购对于目标而言，可以推迟时间，达到合理避税或延迟交税的目标，亦可分享并购价值的好处。对并购方而言，即使其负于即付的压力，也不会挤占营运资金，比成本要小许多。

西方的购并大约经历了五个阶段。进入90年代末期，以为的新经济的发展为第五次购并注入了巨大的活力。随着经济一体化进程的加快，各业都借购并来增强自身实力，强强联合，优势互补，通过战略购并获得新技术的知识产权、高科技人才、队伍，使未来潜在的竞争者为自身所利用成为一条捷径。思科、微软的成长史也就是一部购并史。第五次购并浪潮中表现出一些重要特征：

1、购并规模，以“强强联合”的购并为主。

2、方以股票和方式取代单纯的举债。例如，美国(WorldCom)合并MCI时，MCI用一股MCI 股票加51美元换取一股WorldCom股票。合并后的MCIWorldCom成为上的服务提供商(P)之一和美国第二大长途。

3、由于各国的竞争加剧，以美国为首的西方逐步放松了对因合并造成垄断的范围的界定，并购浪潮带来了换股合并的繁荣。以美国为例，在企业合并的初期通常是合并。随着并购规模扩大，出现了换股合并。近年来，在合并与换股合并的基础上，出现了以、股票、认股权证、可转换债券等多种综合方式的混合合并，合并方式在并购中的比重逐年下降，以股票为方式的换股合并比重则逐渐上升。

据有关资料统计，在美国，比重由1976年的52%下降到1986年42%，到1995年为27%;股票方式所占比重由1976年的 26%上升到1986年的34%，又增长到1995的37%。1996年，美业并购交易的结构为33%，股票39%，混合28%。因此，从美业合并的发展演变我们可以看出，换股合并已成为企业合并最基本的合并方式。特别是随着战略并购的发展，企业并购所涉及的规模日益庞大，以股票为主要方式的合并已经占到了战略并购的80%以上。

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