万达信息股票讲讲投资切莫盲目“过度自信”

　　万达股票讲讲投资切莫盲目“过度自信”

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人是理智的，市场是有效的。这是过去几十年蓬勃发展的主流投资学的“基石”理论。但是近些年伴随“行为学”的兴起，越来越多的人认识到现实市场中的投资者不是理的，不考虑到投资人的非理一面，就不可能真正把握市场的变动。

　　在投资者诸多的非理行为中，“过度自信”无疑是最常见的一种别说普通投资者，甚至是那些很成功的投资明星，其实也难以避免。投资人之所以会“过度自信”，根源在于我们其实并不如我们以为的那样能够认识自己。你不妨在身边的亲朋好友之间做一个：看看他们谁认为自己的驾驶技术低于平均水平?谁属于平均水平?谁又高于平均水平?理论上，结果应该在平均值上呈现正态分布。不过，事实上超过50%的人都会认为自己的驾驶技术高于平均水平而这显然与事实不符。

　　同样的情况，也会出现在投资市场上，因为非理的人总是很难避免“控制幻觉”和“知识幻觉”对我们的影响。我们自以为能够控制无法控制的面，或拥有足够的知识来做出正确的决策，但事实并非如此。来说会有很多无法控制或无法预知的情况发生，但投资者却会把结果归因于一己的知识。更糟糕的是，我们的记忆模式会强化这种“过度自信”。一般来说，我们容易忘记损的经历，而牢记的情况，所以我们自我感觉往往会觉得自己是个成功交易占主导的“成功交易者”，这也是导致我们自我高估的一个原因。“过度自信”还会带来不好的后果，那就是抑制。因为过度自信，所以我们更加追求自我肯定，在这种心态的驱使下，我们只会考虑与现有评估相符的，而忽视或刻意回避相悖的。当出现全新和令人不安的时，就会发生认知失衡的情况，并可能对投资决策造成诸多影响，导致抑制情况的发生。本质就是：我无需考虑不符合个人需要的因素。于是，投资者就成了把脑袋埋在沙子里面的鸵鸟，对外界重要的变动视而不见，最终被市场所惩罚。

　　在投资过程中，对于决策至关重要。但很可惜的是，我们不可能掌握所有的，而不足就无法拓宽投资者的视野。受限于观察视野，投资者不能查看所有相关的并同时点击的投资选择或相悖的事实。投资者通常基于概要做出投资决定，而未能的有效期限，或是否存在较佳的选择。这就使得投资者的决策受制于接受到的这个“框架”的。与此同时，与个人态度的一致，也决定了的认知度和接受度。基本原则是：与个人观点的一致程度越高，获得接受的机会就越大。

　　本身就只能接受有限的进行决策，却还要有选择的进行接受，这自然会导致并非完全理的投资行为。“本土偏差”无疑是“框架”行为的一个经典。虽然现代投资(000900,股吧)理论告诉我们应当进行化投资，而最理的各投资比重配比则是参考现成的股票指数。但事实上，即使是奉行化投资的投资者，往往也是在本国股市投入过高比重的资金，从而造成分散投资不足，甚至可能错过了许多更好的投资市场。姑且不论“只缘身在此山中”造成投资者可能无法认清熟悉领域的“”，这种“本土偏差”还会导致过高相关的问题。

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