中百集团股票介绍如何从季报中寻找投资机会
中百集团股票介绍如何从季报中寻找投资机会
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随着年报和季报截止期的临近,上市年报和季报的结果也成为近期影响股价的重要因素。那么如何看待年报,如何发现其中的投资机会呢?卿云投资有限总宁认为:“由主营、主营收入的增长导致的净的合理增长,是有持续,这是我们要关注的”。
卿云投资有限总 宁:我们要看到一些比较亮丽的财报背后,它本身是什么质,是什么原因,是什么导致了它巨幅的增长。我们注意到本季的一个财报的标王,业绩增幅同比增长的一家上市,创业板一家上市,它的同比增长达到了1600多倍,这是非常惊人的。除此之外的,还有大量的增长500多倍的,什么几百倍、几十倍的都有。但是一般来讲,这种比较大幅的的增长,多数属于是非经常的项目。比如说我刚才提到的这家1600多倍的,它是把兼并的一家子的业绩报表合并进来了,它本身去年同期的业绩是损的,一次又记入了这么大的一笔子的报表,所以它出现一个报表1600多倍的增长。所以这是一个非经常的,是不能可持续的。所以投资人如果关注这个的数值的增长,会陷入到一个误区,因为不可能在下一个财报还会有。所以要区分,我们应该关注的是哪一类,由主营、主营收入的增长导致的净的合理增长,是有持续,这是我们要关注的。
我们说上市的财报数据,它具备两个层面的属。一个是上市作为一个微观个体,它的基本面的一个基本数据。其次数据它是属于一个事后概念,它反映的或者体现的是过去一段时间上市的一个状况。但是我们讲影响一个上市股价的因素,包括影响指数变化的因素,它是多方面、度的,包括指数。
指数它其实也是若干家上市股价的一个加权,我们认为的影响股价变化的权重排序,排位的应该是经济的宏观基本面,宏观状况和政策面。的基本面它是排在第二位的,数据、财报数据在基本面里面,它也只占据一部分。所以从倒金字塔的权重排序里面,我们大概可以看到,上市的数据,它的权重占的不是很大。因为它权重占的不是很大,所以它关联机制,传导机制就不会特别明显。它不是说1 1等于2这么一个明显,我业绩好,我股价会上涨,如果投资就这么简单,那也就好做了。其实不是这样子的,我们要看,它在股价构成里面,它占据一个什么权重。所以我们要区分看它不同的周期、不同的市场环境下,合理的理的去判断。为什么在2015年集中爆发的时候,很多绩优的上市,业绩增长也非常良好的上市,它的股价也遭遇了一个非常明显的跌幅?那个时候,你说我业绩好,我就不跌,显然是不行的。那个时候可能是情绪或者是流动,甚至是政策面占据了主导,你的基本面要退而求其次了。
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