慈星股份股票解读三个方面浅谈买入卖出原则

　　慈星股份股票解读三个方面浅谈买入卖出原则

　　本文标题【慈星股份股票解读三个方面浅谈买入卖出原则】，是慈星股份股票,由作者思东股票知识网整理编辑，主要讲在某些人看来投资不过买入和卖出，没有那些大v们说的那么复杂。——这是一个危险的想...

在某些人看来投资不过买入和卖出，没有那些大v们说的那么复杂。——这是一个危险的想法。投资芒格说过：所有认为投资简单的人都是。尽管投资确实是一个复杂的工程，但是也有脉络可循，也有规律的线索供有心的投资者去思考，总结。本文就以具体的执行层面谈一谈看法。一笔成功的投资是由——买入时心中有数，持有时不断**，不到预设条件绝不卖出三步组成。三者相互影响，缺一不可。步：买入时作到心中有数大家都知道，投资最省事的作法就是以合理买进高ROE的优质企业组合，这类企业有轻资产，高毛利，负债率低，有强大的品牌影响力，流充裕等特征。依靠其高ROE（大于20%）的滚存，获取。也就是说合理买入，最后也以合理卖出，企业的成长倍数就是投股期间所获得的。那么是不是说不那么的就不能投资呢？也不尽然，尽管这类没有消费及轻资产属，不是一般意义的企业，但仍然能常年保持ROE（15%以上）水平，在行业中居龙头的地位。这类都有一个令市场不喜的标签——高负债（当然有些是行业属的原因，全行业都是这么玩的）。它们的总资产率很普通，毛利率也差强人意，高ROE是因为高杠杆获得的，本身的资本率不高可以打消资本进入的兴趣，龙头的地位有时候也了的护城河。比如获取订单比较强势，有的技术及市场准入的壁垒，成本优势等，尽管这一护城河相对高品质而显的不够宽广，但只要市场提供足够的折扣，足够的便宜（比如净资产，五，六倍市盈率），也可以适当配置，分散持有。因为这类相对市场中的大多数还是的，它们由超低估值均值回归到市场多年的平均水平，或者说回归到大类资产的平均率水平的概率较大（比如从净资产折价到1.5倍市净率），这样就可以获得一个估值提升的倍乘效应，让本身只有中，低速的成长仍然可以匹配较高的，当然以成长率来衡量有偏颇，这里只提供一种思路。实际上用企业多年的平均ROE来计算更能平滑业绩波动，也更精准。需要强调的是持有这类的前提是高折扣和分散持有。通过上面的这些方法可以对买入标的推算出预期的率，我个人认为在保守，谨慎的原则下预期率不宜低于15%（是20%以上），否则就不是好的介入时机，以上的思考虽然模糊但包含了对企业的商业模式，竞争优势，在所处的位置，以及数据，包括roe水平，毛利率，负债率及其构成，净资产，流，过去及未来可能达到的成长等要素的综合考量，所以以上这些也要作到心中有数才有可能不出现方向的。除此之外还要对企业过去五年的估值高点及低点，行业中其它竞争对手以及行业相关企业的及具体状况要心知肚明，需要重点强调的是预估必须附合经济规律，合乎逻辑，不能只望十年一遇的大牛市，比如不能指望五十倍买入，一百倍估值卖出等等做到了上述的几条，自然胸有成竹，股价涨跌也就顺其自然，即使股价波动，甚至下跌百分之五十，也不会惊慌失措，因为这对应的率提高了一倍，不仅不能止损出，还需要把住有利时机，不断加仓，摊低成本。第二步：长周期持股，定期审视企业状况真正的价值投资者都崇尚持股，持股可以平滑市场的情绪波动对产生的影响，让我们的率更加贴合企业的真实状况，但是持股不前期作过详细功课后就可以买了不管，而是应该时刻**，定期，不定期的进行体检，考察企业的竞争优势是否能够保持，尤其是财报公布的时刻更加要仔细校对。需要重点强调的是不光要从企业过往的业绩纵向来看，也需要从行业的其它主要竞争对手以及行业所处地位这一横向来看，只有如此才能完全反映企业的真实图景。第三步：卖出有讲究我们都知道价值投资的三个卖出原则：企业的竞争力比现趋势的下降，找到更具有价投资标的，过高的估值。如果不达到高估区域就匆匆卖出，能不能接回，何时接回都是未知数（如前文，几年后因为企业的成长，估值是下来了但更高），况且资本市场就是任，多年高估和多年低估的情况都出现过，不到高估区域就匆匆卖出，万一遇到多年高估的时间段，岂不是要多年告别投资了？

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